經过連续四天的持续上涨之后，美股昨晚終于停止了这种狂熱的状態
納斯达克综合指數小幅调整收跌0.17%，标普500指數收跌0.19%
一方面市場經过連续4天的持续上涨，短期内缺乏进一步上攻的动力
其次今晚即將公布重磅的非農就業資料，这是一份可能决定美联儲12月是否降息的資料
美联儲的首要職责就是降低通胀和维護勞动力市場穩定
關于衡量通胀的重要指标是核心 PCE 資料，而衡量勞动力市場的重要指數就是今晚的非農就業資料
在資料公布之前，股票总体还是比較谨慎的，反而是外汇和債券市場的分歧则比較大
这也是我一直說的，美联儲降息對美股影响不是很大，具体影响要看美联儲因為什么原因而降息或者放缓降息
但是對美債、對美元、對黃金这些影响会更大一些
10月份因為飓風和波音公司罢工的影响，導致非農就業資料爆冷，仅增长1.2万人，缺乏参考价值
这次公布的11月非農就業資料没有意外因素的扰动，所以對美联儲进行降息决策来說非常具有参考价值
目前市場预期11月非農就業資料会在20万人，如果最終公布的資料在20万左右，那市場可能还是得不出美联儲是否会繼续降息的訊號
如果資料大幅超过20万，其實这是一种利空
因為美国勞动力市場非常强劲，那美联儲就没必要着急降息了，就像鲍威尔說的，經濟强劲，美联儲可以在降息上更谨慎一些
如果是資料大幅低于20万，繼续出现爆冷的情况，这种状態下美联儲12月繼续降息的预期就会抬升
理論是会利好美国10年期国債收益率降低，提升美元債价格，同时美元指數可能也会调整
對黃金理論上是利好的，只要不出现什么特殊情况，黃金应该会出现反弹
對美股而言，则比較矛盾，虽然降息利好，但是勞动力市場爆冷說明經濟出现問题，属于利空
加上美股最近處于高位状態，我个人看法会更偏向于利空的觀点
其實最难的状態是資料在20万附近，既不支持美联儲快速降息，也不支持美联儲过度谨慎
这种状態下我觉得一方面要看市場的大資金如何做抉择，另一方面市場可能会把關注点繼续放到下周三的 CPI 資料上
让衡量通胀的指标為美联儲决策提供更多的資料参考
从应對方面去考慮，首先關于納指
现在这个位置我暂时不考慮去做任何加仓或者減仓的动作
如果是資料属于一种利好的状態，鑑于納指已經連涨四天，能否繼续进一步持续上攻其實要打个問号，就算繼续上涨了我也有仓位不担心踏空
如果資料属于利空的状態，納指可能会有一些调整，那后面只需要耐心等待调整下来之后补充些仓位就好了
其次是關于黃金
黃金现在有时候的表现已經和美国10年期国債收益率、美元指數并不直接相關了
比如昨天美元指數大幅调整的时候，黃金也在下跌，没有呈现反向相關的關系
这可能和最近的法国、韓国局势尘埃落定也有關系
从操作上来看黃金现在只有突破我上次加仓的低点我才会出手，否则没必要在现在这个短期内方向不明的位置繼续加仓
从总体上来說，不管是對美股还是對黃金，我都是保持长线看多的觀点
對美股，昨天富国銀行分析師繼续给出自己對明年标普500的目标价预测——7007点，相比现在还有15%的上涨空间
對黃金，除了此前高盛曾预测明年年底目标价看到3000美金以外，麥格力集團也發表了對于黃金明年突破3000美金的看法
并且刚刚公布的最新黃金儲備資料繼续支撑了黃金长期上涨的邏輯——各国央行增加黃金儲備
根据世界黃金协会最新資料顯示，各国央行10月份的黃金淨購买量為60吨，創年内单月新高
其中，印度央行增加27吨，年内黃金总購买量达到77吨；土耳其央行增持17吨
这样的資料表明各国央行依然對黃金儲備保持青睐，在特朗普时代的背景下，增加黃金儲備或許才能更好的防御美元風险
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