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市場關注的焦点是將于周五市場開盤前公布的非農就業報告 (NFP),可能是判斷美联儲是否在12月FOMC会議上降息的關键. 經濟学家估计, 11月份非農就業人數增加22万人, 失業率保持在4.1%不變. -
鲍威尔 (Powell)在美国大選以后在德州發表講话, 非常的鹰派. 可以說, 他已經開始引導市場減少降息预期. 最近两个月美国的长期国債收益率和房貸利率快速上升, 两年期的CD利率也破天荒的在降息周期中上浮. 很明顯, 美联儲希望传递一个信息: 利率不会回到以前的低位了. -
美联儲主席鲍威尔周三講话时似乎暗示支持未来放慢降息步伐, 而旧金山联儲行长戴利则表示, 进一步降息“没有紧迫感”. 市場可能会在 12 月降息, 但美联儲未来可能会更加谨慎. -
特朗普選择加密货幣支持者担任下一任美国證券监管机构(SEC)负责人, 推动比特幣价格升至 10 万美元.
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公司本周在Vagas舉办了年度re: Invent云计算大会, 宣布推出一系列GenAI的最新生產力工具提升体验, 受持续創新推动, 大摩看好AWS在25/26年收入繼续增长. -
大摩认為大会最重要的新產品發布主要集中在: Amazon Nova和Amazon Bedrock的一系列增强功能; Nova是Amazon 自己的基礎模型系列, 包含六个不同功能的模型, 涵蓋文本及多模態;六个模型都將托管在Amazon Bedrock上, 该平台用于构建和擴展具有高性能基礎模型的GenAI应用; Bedrock的新功能包括防止AI幻觉的Automated Reasoning (自动推理) 检查, 构建并协调多个人AI代理的工具, 以及能以更低成本, 更快地將知識从大型模型轉移到小型模型的Model Distillation (模型蒸馏); 其他重要更新包括統一的SageMaker Studio 和Q 開發人员功能: 加速传統工作负载的大規模迁移和现代化. -
AMZN 还展示了公司内部早期GenAI 效率提升, 涉及配送网路(說明物流机器人減少流程處理时间25%, 降低成本), 协力厂商賣家(超过四分之一賣家正在使用GenAI工具發布產品), Prime Video (智慧提醒改善觀看体验和使用者参与度) 和客户服務(更懂你的智慧客服帮助提升用户滿意度500bps); 值得注意的是, GenAI 的早期用例似乎更侧重内部/效率, 而非增量收入驱动因素. -
黑五更新: 今年亞馬遜黑色星期五再破紀錄, 超60%销售额来自协力厂商賣家. 据資料顯示, 美国消費者的线上支出达到了108 亿美元, 同比增长+10.2%. 而网路星期一当日消費規模预计將达到132亿美元, 同比增长+6.1%. 本次黑色星期五是美国電子商務销售额連续第三年增长. -
AMZN当前盈利修正為+0.52%, 技術指标买入 (1/3). 回溯测試賣出.
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公司于周三公布了2024财年第四季度業績, 年度營收創下歷史新高, 但25财年第一季度業績指引不及预期, 部分原因是美国加强了對向中国晶片技術出口的控制, 導致该公司在中国的销售大幅下滑. 股价昨日跌超-12%. -
大摩认為疲软的一季度指引(同比下降-4%) 部分是由于季度較短(比去年減少8天) , 但也反映了中国的谨慎態度以及半導体持续库存调整對設计的影响. 大摩认為在股价最近走强(从9 月的低点上涨約+27%) 之后, 这將影响投資者的偏好, 这也与整个半導体市場的情况趋势类似. 公司表示25 财年剩余时间將有所改善, 但财年指引仍弱于预期, 预计销售额同比增长+10-11%. 此外, 该公司仍希望按时(1H25) 完成Ansys交易, 并指出本周透過的Hart-Scott-Rodino 'HSR) Act等待期表明监管机构没有标記任何重大障碍. 大摩维持625美元目标价, 保持超配評級. 大摩看好公司的商業模式(以软体為中心), AI工具的增长敞口以及數字晶片創新(人工只能, 汽車, 物联网, 云) 的广泛驱动力. -
SNPS当前盈利修正為+0.16%, 技術指标买入 (1/4). 回溯测試賣出.
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尽管年初至今的销售额比最初预算高出數倍, 但管理層表示泰国还有进一步的成长空间. 驱动因素已經多样化. 大摩认為泡泡玛特在泰国的成功對印尼, 菲律宾和越南有正面影响. -
泰国經營情况: 公司在泰国經營5家店和1家大型快闪店, 一家新店通常需要約200万元人民幣的装修資本支出, 由于需求强劲, 投資回收期通常在几周内. 管理層预计到2025年, 泰国的門市总數將超过10家. 尚未看到新店帶来的客流量稀釋, 顯示市場渗透率仍不足. -
大摩预期2024年泡泡玛特海外門市每月销售额約300万元人民幣, 中国門市每月销售额約 70万元人民幣. -
市場上有不少挂钩泡泡玛特(9992) 的產品, 既可以提供部份下行保障, 又有参与股价上涨盈利的机会.
南向資金流向
| 主要买入 |
中国移动(941), 中国海洋石油(883), 比亞迪電子(285), 金山云(3896), 小鹏汽車(9868), 速騰聚創(2498) |
DM指标
| 买入 |
携程(9961) |
| 賣出 |
微软(MSFT),美国全債ETF(AGG), 日本ETF(EWJ) |
买入投資建議
| 美国 |
安世(ANSS), 地区銀行ETF (KRE), 标普中型股指數ETF (IJH), 特斯拉(TSLA), 伊顿(ETN), 派拓网路(PANW), 相干公司(COHR ), 科技行業ETF (XLK), 奥多比(ADBE), Arista网路(ANET), 品质因數ETF (QUAL), 标普等權重ETF (RSP), 美国基礎設施發展ETF (PAVE), 脸書(META), 納指ETF (QQQ), 亞馬遜(AMZN), 美国工業复興ETF (AIRR), 新思科技(SNPS) |
| 中港 |
寧德时代 (300750), 小米 (1810), 渣打 (2888), 携程 (9961), 携程ADR (TCOM) |
| 日本 |
三菱日联金融集團 (8306), 東京電子 (8035), 日本ETF (EWJ), 三井住友金融集團 (8316), 日本對冲股票基金 (DXJ), 三菱重工 (7011) |
| 新興市場 | 冬海集團 (SE) |
賣出投資建議
|
美国 |
应用材料 (AMAT) |
| 中港 | 百度(9888), 百度ADR (BIDU), 華潤啤酒(291), 中際旭創(300308), 美的集團(000333), 貝壳(BEKE), 貴州茅台(600519), 阿里巴巴ADR (BABA ), 阿里巴巴(9988), 拼多多(PDD) |
| 台灣 |
元太科技 (8069), 矽力-KY (6415), 祥硕科技 (5269), 力旺電子 (3529), 創意 (3443) |
| 日本 |
瑞萨電子 (6723), 丰田汽車 (7203), SMC (6273), 三菱商事 (8058) |
| 韓国 |
韓国ETF (EWY), 三星電子 (005930), 现代汽車 (005380) |
| 欧洲 |
法国ETF (EWQ) |
| 新興市場 | 越南ETF (VNM), 美客多 (MELI) |
| 商品 | 金礦ETF (GDX) |
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外汇 (兑美元) |
澳元, 英镑, 瑞士法郎,欧元 |
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