中概股在美上市势頭强劲

2024 年已悄然走过十一个月，在全球資本市場的舞台上，中概股于美国市場的上市动態備受瞩目。这期间，中概股赴美上市反映了企業自身的發展戰略与資本诉求。

2024年11月，美股市場中概股的上市情况表现仍然活跃。11月份共有4家中概股公司透過IPO上市登陸美股資本市場，以及一家SPAC上市。募資金额最大的為小馬智行，募資4.52亿美元。

11月份對于中概股IPO来說仍是一个熱潮不斷的月份，表明中国企業對于納斯达克上市的熱衷与青睐，也為准備美股上市的中国企業釋放积极訊號。

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11月新增赴美企業上市概况

一.明成集團

上市时间：2024年11月22日

交易所：納斯达克

股票代碼：MSW

2024年11月22日，明成(香港)工程有限公司的控股母公司Ming Shing Group Holdings Limited(简称：明成集團)成功在美国納斯达克上市，股票代碼為“MSW”。

明成集團总部位于香港，作為一家建筑行業的工程服務供应商，主要从事泥工工程(例如抹灰工程、瓷磚鋪設工程、磚砌工程、地面找平工程及大理石工程)。子公司MS (HK) Engineering Limited 為 (i) 注册專業承建商计劃下大理石、花岗石及石材工程的注册分包商，專營大理石/花岗石工程、油漆及雜项清洁服務建造業議会；(ii) 建造業議会注册專業承建商计劃下指定的抹灰工种(第2组)的注册專業承建商。子公司MS Engineering Co., Limited主要以私人住宅發展專案的分包商身份提供湿工工程服務，例如抹灰工程、瓷磚鋪設工程及大理石工程。

募資規模

明成集團，發行价為5.50美元，發行150万股，募資总额為825万美元。

上市表现

截至（2024年11月27日），明成集團股价為6.68美元，較發行价上涨21.46%，公司市值為8517万美元。

二. 亿珑能源

上市时间：2024年11月22日

交易所：納斯达克

股票代碼：ELPW

2024年11月22日，来自江西赣州的亿珑能源(赣州)有限公司的控股公司Elong Power Holding Limited亿珑能源控股有限公司(简称“亿珑能源”)成功借壳SPAC(特殊目的收購公司)TMT Acquisition Corp(TMTC)，正式在美国納斯达克挂牌上市，其股票代碼為“ELPW”。

亿珑能源，成立于2014年，在江西赣州和山東淄博擁有两个生產工厂，其中，赣州工厂总建筑面积約92,000平方米，擁有2条高功率快充动力電池產线和2条PACK產线，為商用車、工程机械、礦山机械等提供高功率快充动力電池產品和服務；淄博工厂总建筑面积約15,000平方米，擁有2条儲能電池系統產线，為大型儲能和工商業儲能提供產品和服務。

10年的研發和創新，亿珑能源形成了完整领先的技術体系，在高功率快充动力電池领域已經形成了先發優势，并擬將固態電池应用于儲能系統并實现全面產業化。致力于電动汽車和工程机械用大功率锂离子電池以及儲能系統用大容量长循環锂离子電池的研發、制造、销售和服務。用时擁有完善的產品和技術体系，包括電芯、模块、系統集成和電池管理系統開發，以大功率锂离子電池和长循環儲能設備電池系統產品為基礎，提供先进的能源应用和全生命周期服務。其產品组合包括利用锰酸锂和磷酸铁锂等的產品，以滿足各种場景下的大功率应用和儲能应用需求。

募資規模

亿珑能源，發行400万股，發行价格16.5美元，募資金额6600万美元。

三. 榮業食品

上市时间：2024年11月26日

交易所：納斯达克

股票代碼：WYHG

2024年11月26日，Wing Yip Food Holdings Group Limited（榮業食品控股集團有限公司）成功在美国納斯达克上市，股票代碼為“WYHG”。此次發行公司采用股權控制的红筹架构，上市主体：Wing Yip Food Holdings Group Limited（榮業食品控股集團有限公司）是一家注册在香港的公司。

公司主要以广式腊味系列產品為主，在天猫、京東等平台都有商城。榮業腊味企業是一家已传承三代人的家族企業，旗下的榮業腊味是家喻户曉的老字号，推出了榮獲“中国名宴”殊榮的“腊味九大簋”菜式，还推出即食腊肠这一革命性產品，打造了“匠王”休閒品牌。2022财年，以中国腊肉產品零售额计算，公司以9.2%的市場份额排名第二。截止招股書日期，產品主要透過7家自營門店、72家分销商(包括主要零售店和超市)和7个電子商務平台在中国内地18个省份进行销售。

从產品結构来看，歷經多年發展，目前榮業食品已形成传統腊味、休閒小食、速冻食品等三大產品矩阵，并积极開發预制菜產品。榮業食品的腌肉制品為公司的主要收入来源，占比在60%以上，包括腌肉香肠、腌肉及腊鸡等腌肉制品，休閒食品包括即食的香肠、肉干、鸭脖、鸭脚等，占比在30%左右，速冻食品包括冷冻香肠、冷冻牛肉餅和冷冻鸡胸肉片，占比較低。

募資規模

榮業食品,以每股4美元發行205万股，募資820万美元。

上市表现

上市首日（2024年11月26日）盤中最高价4.4美元，收盤价為4.24美元，涨幅6%，收盤市值為2.12亿美元。

四． 創智環球

上市时间：2024年11月26日

交易所：納斯达克

股票代碼：CGTL

2024年11月26日，来自香港的電子產品回收商創智環球科技有限公司的實质控股公司Creative Global Technology Holdings Limited(以下简称創智環球科技)成功在美国納斯达克上市，其股票代碼為“CGTL”。

創智環球科技，公司成立于2016年，作為一家電子產品回收商，致力于透過有效的回收利用延长消費電子產品的使用寿命，支持可持续的循環經濟、減少電子垃圾。公司將二手設備的供需双方联系起来，最大限度地發挥其效用。創智環球科技專注于采購和轉售回收的智慧型手機、平板電腦和筆電電腦，促进退役設備从美国和日本等富裕市場流向需要廉价技術的發展中地区。凭借精简的库存和高效的物流，創智環球科技确保為客户提供快速检验和可用性。

募資規模

創智環球，以每股4美元發售125万股，募資500万美元。

上市表现

上市首日(2024年11月26日)收市，創智環球(CGTL)每股收報3.91美元，較IPO發行价每股4美元跌2.25%，目前市值8,308.75万美元。

五． 小馬智行

上市时间：2024年11月27日

交易所：納斯达克

股票代碼：PONY

2024年11月27日，广州小馬慧行科技有限公司的控股公司Pony AI Inc.小馬智行股份有限公司(以下简称小馬智行)完成納斯达克上市，股票代碼：“PONY”。

小馬智行，作為自动駕駛领域的佼佼者，小馬智行自2018年起便在中国率先推出了Robotaxi服務，其技術和運營規模均處于全球领先地位。目前，小馬智行已在北京、上海、广州和深圳等城市開展了收費的Robotaxi服務，是行業内少數几个實现商業化運營的公司之一。

小馬智行見證了中国自动駕駛爆發歷程，至今已在北京、上海、广州、深圳四个国内一线城市獲得全無人駕駛車輛的運營許可，累积近4000万公里自动駕駛测試总里程，其中無人化测試里程近400万公里，為規模化和無人化的自动駕駛服務奠定基礎。这期间，其Robotaxi服務自2021年開始收取費用。小馬智行分别在矽穀、北京、上海、广州、深圳、卢森堡設立研發中心，并在韓国、卢森堡、沙特阿拉伯、阿联酋等国家和地区布局自动駕駛業務，實现技術和產品出海。

募資規模

小馬智行，發行2300万ADS，發行价13美金。

上市表现

截至(2024年12月2日)收市，小馬智行(PONY)每股收報12.86美元，跌破發行价，市值44,88亿美元。

11月中概股递表美股名单

11月份，共有14家中国公司公開向美SEC递交招股書，有两家由中国人實控控制的SPAC公開向美SEC递交招股書，有一家中国公司公開宣布与SPAC合并。

1.物联网公司Mega Fortune Company Limited美華創富万亿策略有限公司；

2.太阳能光伏產品供应商：Skycorp Solar Group Limited（境内證监会備案申報主体：寧波斯凯蒙太阳能有限公司）；

3.工程分包商Masonglory Limited盈丰泥水工程有限公司；

4.中国油田特种車装備制造商：STAK INC斯塔克工業集團；

5.定制消費品生產商MaxsMaking Inc.（迈克丽斯股份有限公司）；

6.結构鋼工程承包商OneConstruction Group一建筑集團；

7.MASTERBEEF GROUP（牛大人台灣火鍋）；

8.FG Holdings Limited；

9.華通證券国際Waton Financial公司；

10.奢侈手表批發商Top Win International；

11.中国微沃科技宣布与SPAC合并，估值1亿美金；

12.中国團队领導的SPAC：Columbus Acquisition；

13.中国人實際控制的SPAC：Flagfish Acquisition；

14.港股上市公司中国燃氣(00384.HK)分拆壹品慧赴美上市；

納斯达克市場上市優势：為什么很多国内公司選择納斯达克上市？

一、納斯达克作為全球流通量最大的市場之一，占据了美国市場上超过一半的股票交易量。在納斯达克挂牌的公司享有巨大的市值擴張潛力。納斯达克以其高市盈率著称，其高科技股的平均市盈率达到30-40倍，遠超香港和新加坡的8-10倍。因此，納斯达克為公司提供了以較高市盈率筹集更多資金的机会。

二、美国股市對上市公司的后续融資限制較為宽松，企業上市六个月后即可进行第二輪融資。全球資本在此汇聚，市場規模庞大且交易频繁，能够支持大規模融資活动，只要企業業績良好，融資次數不受限制。

三、納斯达克市場分為三个層級，企業达标即可晋升至更高層級，类似于国内的新三板分層制度，但納斯达克的每一層都是主板，交易活跃。納斯达克支持不同投票權的股權結构，即使股份被稀釋，也不会削弱創始人對公司的控制權，有助于企業穩定和长期發展。

四、納斯达克以其電子交易系統著称，為新興產業提供竞技場，實行自我监管，服務全球市場，是全球最大的電子股票交易市場。納斯达克允許透過電话或互联网直接进行交易，不受传統交易大廳的限制。

五、美国上市流程相對简便，許多中国企業選择在美国上市，部分原因是中美證券市場的上市制度差異。美国市場，尤其是納斯达克，更强调信息披露的全面性和透明度，允許符合条件的企業在滿足披露要求后上市。納斯达克上市門槛較低，有三个上市标准，滿足其一即可。标准1：淨利潤75万美元，約合人民幣520万。标准2：总市值5000万美元，約合人民幣34500万。标准3：淨資產500万美元，約合人民幣3450万。

六、納斯达克IPO流程較短，仅需1-1.5年，而国内上市通常需要超过两年。對于快速成长的中小企業而言，这一点至關重要，因為市場熱点和資本估值可能在两年后發生巨大變化，晚一步上市可能会错失市場机遇。

在这个充滿机遇与挑戰的时代，中概股们纷纷選择赴美上市，不仅是為了寻求更广阔的融資渠道和更高的市場估值，更是為了在国際舞台上展示自身的實力与風采。这些企業的成功上市，不仅為自身帶来了丰厚的發展机遇，也為中国經濟的国際化进程注入了新的动力。我们有理由相信，中概股赴美上市的熱潮將会持续下去，并為中国企業走向世界、参与全球竞争創造更多的机遇与可能。

槃生資本將持续密切關注境外資本市場动態，全力支持中企顺利在美国上市，并為企業的国際化資本運作做好充分准備。我们相信，未来將有更多中概股在国際資本市場上展现光芒。對于有境外上市需求的企業，歡迎随时与我们联系。